A maggio, i prezzi dell'alluminio a Shanghai hanno mostrato una tendenza prima in calo e poi in aumento, l'open interest dell'alluminio a Shanghai è rimasto a un livello basso e il mercato ha avuto una forte atmosfera di attesa.Mentre il paese riprende il lavoro e la produzione, i prezzi dell'alluminio potrebbero aumentare gradualmente.Tuttavia, nella seconda metà dell'anno, l'offerta interna di alluminio elettrolitico aumenterà e la domanda di alluminio all'estero si indebolirà.Si prevede che i prezzi dell'alluminio sopporteranno l'onere.
I fondamentali d'oltremare sono forti
Il supporto a breve termine di Lun Aluminium è ancora lì
Dal secondo trimestre si sono verificati molti eventi macro all'estero che hanno influenzato i prezzi dell'alluminio.Il calo dei prezzi dell'alluminio a Londra è maggiore del calo dei prezzi dell'alluminio a Shanghai.
La politica monetaria “da falco” della Federal Reserve ha spinto il dollaro al massimo da quasi 20 anni.Nel contesto dell'elevata inflazione globale, il rapido inasprimento della politica monetaria da parte della Fed ha gettato un'ombra sulle prospettive economiche globali e si prevede che il consumo di alluminio all'estero potrebbe diminuire nella seconda metà dell'anno.Al contrario, le fonderie di alluminio europee hanno tagliato la produzione all'inizio di quest'anno a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia.Il deterioramento della situazione geopolitica colpisce anche la fornitura di alluminio elettrolitico.Attualmente l'Europa ha imposto ulteriori sanzioni all'energia russa ed è difficile ridurre i prezzi dell'energia a breve termine.L'alluminio europeo manterrà un costo elevato e un premio elevato.
L'inventario di alluminio elettrolitico del London Metal Exchange (LME) è a un livello basso in 20 anni e c'è la possibilità che continui a diminuire.Si prevede che vi sia poco spazio per un calo a breve termine dei prezzi dell'alluminio.
L'epidemia domestica migliora e si riprende
Quest'anno, lo Yunnan ha incoraggiato l'implementazione della capacità di produzione di alluminio verde.All'inizio di quest'anno, le imprese di alluminio nello Yunnan sono entrate nella fase di ripresa accelerata della produzione.I dati mostrano che la capacità operativa domestica di alluminio elettrolitico supera i 40,5 milioni di tonnellate.Sebbene il picco di crescita della capacità di produzione di alluminio elettrolitico di quest'anno sia superato, da giugno verranno avviati oltre 2 milioni di tonnellate di capacità di produzione di alluminio elettrolitico nuova e ripristinata.I dati doganali mostrano che dall'inizio di quest'anno l'alluminio elettrolitico del mio paese si trova in uno stato equilibrato di importazione ed esportazione.Rispetto all'importazione netta mensile media dello scorso anno di oltre 100.000 tonnellate, la riduzione delle importazioni di alluminio elettrolitico ha allentato la pressione sulla crescita dell'offerta.Dopo giugno, la fornitura mensile di alluminio elettrolitico supererà gradualmente lo stesso periodo dell'anno scorso e la fornitura a lungo termine aumenterà.
A maggio, l'epidemia nella Cina orientale si è attenuata e il mercato dei trasporti è migliorato.L'inventario completo di lingotti e barre di alluminio ha mantenuto un tasso di declino settimanale di 30.000 tonnellate, ma il calo è stato ancora debole rispetto allo stesso periodo degli ultimi anni.Allo stato attuale, i dati sulle vendite immobiliari non sono buoni ed è necessario attendere l'effetto dell'attuazione delle politiche locali.La crescita dei consumi e delle esportazioni di alluminio nei settori emergenti ha subito un'accelerazione.Da gennaio ad aprile, la capacità fotovoltaica di nuova installazione in Cina è aumentata del 130%, la produzione e la vendita di veicoli a nuova energia è aumentata di oltre il 110% e l'esportazione di prodotti in alluminio è aumentata di quasi il 30%.Poiché il mio paese ha introdotto successivamente politiche per stabilizzare la crescita e proteggere i mezzi di sussistenza delle persone, le prospettive economiche interne saranno ottimistiche.Si prevede che il consumo interno di alluminio dovrebbe mantenere una crescita positiva quest'anno.
A maggio, il PMI manifatturiero del mio Paese era di 49,6, ancora al di sotto del punto critico, con un aumento su base mensile del 2,2%, indicando che l'impatto dell'epidemia sull'economia si è indebolito.Il valore complessivo delle scorte di alluminio non è elevato e il rapporto di consumo delle scorte è a un livello basso negli ultimi anni.Se il consumo interno di alluminio può raggiungere una rapida crescita, i prezzi dell'alluminio saranno stimolati gradualmente.Tuttavia, a condizione che la crescita della fornitura di alluminio elettrolitico sia relativamente stabile, se il prezzo dell'alluminio a Shanghai vuole ottenere un aumento sostanziale, deve avere una performance di destock sostenuta e forte.E il mercato attuale è diffuso sulle preoccupazioni in eccedenza a termine di alluminio elettrolitico, può limitare l'altezza del rimbalzo dei prezzi dell'alluminio.
A breve termine, i prezzi dell'alluminio a Shanghai oscilleranno tra 20.000 e 21.000 yuan per tonnellata.A giugno, il prezzo di 21.000 yuan per tonnellata di alluminio elettrolitico sarà un punto importante per i lati lunghi e corti del mercato.A medio termine, i prezzi dell'alluminio di Shanghai sono scesi al di sotto della linea di tendenza al rialzo a lungo termine formata dal 2020 e si prevede che il mercato rialzista dell'alluminio elettrolitico negli ultimi due anni finirà.In una prospettiva di lungo termine, i paesi d'oltremare corrono il rischio di una recessione economica determinata dall'inasprimento delle politiche monetarie.Se la domanda terminale di alluminio entra in un ciclo discendente, c'è il rischio di un calo dei prezzi dell'alluminio.
Tempo di pubblicazione: 22-giu-2022